Janus Henderson Anemoy Treasury Fund JTRSY
需求来自把国债、货币基金、黄金或信贷资产搬到链上。重点是底层资产、托管结构、赎回安排、合规限制和链上流动性。
Executive Summary
- 追踪状态：已跌出 CMC Top100 · CMC 当前排名待核验。
- CMC 排名口径：当前名次直接取 CMC 的 cmcRank，不按页面展示的市值自行重排；CMC 的 self-reported 市值不一定具有排名资格。
- 定位：RWA / 代币化基金。市值更接近链上份额或底层资产规模，重点看发行方、托管、赎回、底层资产收益和链上流动性。
- 收入：未匹配到 DefiLlama/Token Terminal 收入口径；近一年协议收入为 N/A，协议市盈率/类 PE 为 N/A。
- 销毁：近一年销毁价值（USD）为 未披露；这不代表过去一年销毁为 0。
- 分配：底层资产收益/票息。RWA 或基金份额的收益来自底层资产或 NAV 变化，不等同协议股权分红；收益率需要查看发行文件。
- 核心风险：中；托管/赎回/NAV / 退出流动性。
- 走势：可得日线（2025-11-13 至 2026-08-09，约 270 天；不足两年）涨跌 +2.5%，区间最大回撤 0.0%。
价格走势
可得日线（2025-11-13 至 2026-08-09，约 270 天；不足两年）；RWA/商品类资产要同时关注底层 NAV、现货价格、赎回条件和二级市场折溢价。
核心数据
| 指标 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 市值 | $871.62M | CoinGecko current market cap |
| FDV | $871.62M | CoinGecko fully diluted valuation |
| 是否有收入 | 未匹配 | 未在 DefiLlama 费用/收入口径中可靠匹配到协议收入。 |
| 近一年协议收入 | N/A | DefiLlama dailyRevenue total1y |
| 近一年销毁价值（USD） | 未披露 | 未在严格销毁白名单中匹配到可核验的近一年美元销毁额；这不代表过去一年销毁为 0。 |
| 是否分红/回购 | 底层资产收益/票息 | RWA 或基金份额的收益来自底层资产或 NAV 变化，不等同协议股权分红；收益率需要查看发行文件。 |
| 股息率 | N/A | RWA/基金类资产看底层票息、NAV 或发行文件，不按协议股息率处理。 |
| 协议市盈率/类 PE | N/A | 市值 / 近一年协议收入；不是股票净利润 PE。 |
| 走势涨跌 | +2.5% | CoinGecko USD · 可得日线（2025-11-13 至 2026-08-09，约 270 天；不足两年） |
| 24h 成交额/市值 | 0.0% | 流动性近似指标；成交额 未披露 / 市值 CoinGecko |
| 流通率 | 100.0% | 流通供应 / 总供应或最大供应；供应字段来源 CoinGecko (CMC unavailable or unverified) |
| DefiLlama TVL | $871.28M | 匹配协议：Anemoy Capital；TVL/市值 100.0% |
链上回购/销毁地址与一年执行
核验状态：已验证 · 数据置信度：高 · 复核日期：2026-08-09
JTRSY 是 Janus Henderson Anemoy Treasury Fund 的代币化份额，通过 Centrifuge vault 申购和赎回。赎回注销基金份额属于投资者退出与基金生命周期，不是管理人用费用或国债收益回购 JTRSY。
普通持有人边界：仅属申赎或跨链供应管理，不计为价值回流
| 机制 | 链/代币 | 地址或协议规则 | 最终去向 | 滚动一年链上执行 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 申赎/跨链铸销 jtrsy-usdc-vault-redemption-lifecycle | Ethereum JTRSY | 0xfe6920eb6c421f1179ca8c8d4170530cdbdfd77a 代币合约：0x8c213ee79581ff4984583c6a801e5263418c4b86 Centrifuge 官方部署表列示的 JTRSY USDC vault；用于投资者申购和赎回基金份额。 | 申赎或跨链供应管理，不算经济回流 | 不适用经济回购/销毁统计 vault 赎回伴随基金份额供应退出和资产返还；不能把本金赎回或 NAV 变化记为经济回购销毁。 | Centrifuge deployments、Janus Henderson partnership |
项目级核验来源：Centrifuge deployments、Janus Henderson partnership、Anemoy funds
基础分层
资产类型：RWA / 代币化基金。市值更接近链上份额或底层资产规模，重点看发行方、托管、赎回、底层资产收益和链上流动性。
市值位置：排名未稳定匹配，先按当前市值和流动性单独核验。 当前市值 $871.62M，FDV $871.62M，流通率 100.0%。
先排雷：风险等级：中；核心关注 托管/赎回/NAV / 退出流动性，可得区间最大回撤 0.0%。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
项目基本面
业务定位：业务本质是把链下资产份额、基金份额或收益权搬到链上，估值重点是底层资产、托管结构、NAV/赎回和二级流动性。
真实需求：需求来自把国债、货币基金、黄金或信贷资产搬到链上。重点是底层资产、托管结构、赎回安排、合规限制和链上流动性。
使用数据：市值 $871.62M；24h 成交额/市值 0.0%；近一年协议收入 N/A；走势涨跌 +2.5%；最大回撤 0.0%；未匹配可靠协议收入；DefiLlama TVL $871.28M。 RWA/商品资产还要补充底层 NAV、赎回量、托管/审计、底层资产久期或信用表现。
外部数据快照：
- CoinGecko detail：未抓到 coin detail，本页只能使用 markets API 的行情、供应和涨跌幅。
- DefiLlama protocols：匹配 Anemoy Capital；分类 RWA；TVL 合计 $871.28M，TVL/市值 100.0%；链分布 Ethereum、Celo、Base。
- Token Terminal projects：未匹配到可引用的 cashflow screener 行；利润、回购和持有人收入继续以 DefiLlama 或官方披露为准。
官方核验源：
- Anemoy：Anemoy asset manager、tokenized ownership 和 RWA 产品入口。
- Janus Henderson partnership：Janus Henderson、Anemoy、Centrifuge 合作和短期美国国债基金定位。
- JTRSY RWA.xyz：JTRSY NAV、AUM、APY、管理费、投资者限制和产品数据。
- S&P JTRSY rating：JTRSY tokenized fund 评级和 Centrifuge token issuance 风险视角。
官方抽取字段：
- 短期美国国债基金 [产品条款 · Janus Henderson partnership，抓取日 2026-07-03]：Janus Henderson 公告说明其与 Anemoy/Centrifuge 合作管理 Liquid Treasury Fund，提供链上 tokenized access to short-term US Treasury bills。 Janus Henderson partnership
- RWA.xyz NAV/AUM [NAV/净值 · JTRSY RWA.xyz，抓取日 2026-07-03]：RWA.xyz 显示 JTRSY Total Asset Value 约 $880.96M、NAV $1.11，底层为 0-3 months short-term U.S. T-bills。 JTRSY RWA.xyz
- 7D APY 与费用 [收益来源/分配 · JTRSY RWA.xyz，抓取日 2026-07-03]：RWA.xyz 显示 JTRSY 7D APY 3.33%、management fee 0.25%、performance fee 0%，income use 为 accumulates。 JTRSY RWA.xyz
- 投资者限制 [合格投资者/合规限制 · JTRSY RWA.xyz，抓取日 2026-07-03]：RWA.xyz 将 JTRSY 标为 BVI professional fund，面向 non-US Professional Investors；不是面向所有散户的无门槛稳定币。 JTRSY RWA.xyz
- Tokenized fund 发行链路 [托管/平台对手方 · S&P JTRSY rating，抓取日 2026-07-03]：S&P 评级资料说明 JTRSY units are issued as tokens on blockchains via the Centrifuge platform，需关注基金、平台和链上转让风险。 S&P JTRSY rating
- JTRSY 申赎 [赎回/退出 · RWA.xyz JTRSY，抓取日 2026-07-03]：RWA.xyz 的 JTRSY 页面显示 redemption daily、minimum redemption amount 0 USDC、redemption fees 0%，并说明 onchain 24/7/365 with execution on the next US banking day；实际退出仍受 KYC、基金和链上通道限制。 JTRSY RWA.xyz
字段级核验：本资产按类型应核验 NAV/净值、收益来源/分配、赎回/退出、托管/平台对手方、合格投资者/合规限制；官方源当前覆盖 代币用途/治理、产品条款、NAV/净值、合格投资者/合规限制、供应/发行、风险文档、收益来源/分配、托管/平台对手方 等 9 项；页面已结构化数值包括 DefiLlama TVL、官方抽取：产品条款、官方抽取：NAV/净值、官方抽取：收益来源/分配、官方抽取：合格投资者/合规限制 等 7 项。
仍缺字段：当前官方源与抽取事实已覆盖本页按类型要求的主要核验字段；仍需持续跟踪源文档、条款和仪表盘更新。
收入判断：未在 DefiLlama 费用/收入口径中可靠匹配到协议收入。 当前页面把协议收入作为“类利润表”的起点，但不会把它直接等同于传统公司净利润。
代币捕获：RWA 或基金份额的收益来自底层资产或 NAV 变化，不等同协议股权分红；收益率需要查看发行文件。 如果收入不能通过费用销毁、回购、质押分配、治理控制或必要使用权传导给代币，市值/收入倍数的解释力会下降。
代币经济学
流通供应为 783.77M，总供应为 783.77M，最大供应为 N/A。FDV/市值为 1.0x。
供应压力：FDV/市值没有显示极端稀释，但仍要结合团队、基金会、VC 和生态激励解锁表复核。 RWA/商品资产应重点看底层资产、NAV、申赎和投资者限制；普通加密代币的通胀/解锁框架只作辅助。
市场交易质量
24h 成交额为 $0.000000，成交额/市值为 0.0%。成交额/市值极低，是退出流动性红灯；大额成交可能显著影响价格。 RWA/商品资产还应看 NAV 折溢价、申赎通道和二级市场是否只是展示价格。
价格行为上，近 24h、7d、30d、1y 涨跌分别为 0.0%、+0.1%、+0.3%、N/A；可得日线（2025-11-13 至 2026-08-09，约 270 天；不足两年）涨跌 +2.5%，最大回撤 0.0%。
核心风险
风险等级：中；核心关注 托管/赎回/NAV / 退出流动性，可得区间最大回撤 0.0%。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
- RWA 核心风险是底层资产估值、利率波动、托管/破产隔离、赎回条款、合规限制和链上二级流动性。
- 链上交易价格可能和 NAV、赎回节奏或底层市场流动性脱节，极端情况下会出现折价退出。
- 成交额/市值偏低，二级市场深度和大额退出流动性需要单独检查。
- 未匹配到可靠协议收入，估值更容易受叙事、流动性周期和交易所资金流影响。
估值比较与机会位置
RWA/商品类资产不适合用协议 PE 找机会，重点比较底层资产质量、赎回条款、NAV 和二级折溢价。 风险画像暂未显示最高档尾部风险，但仍需跟踪流动性、监管和链上真实使用。
横向比较对象应是同类 RWA 或商品代币：看底层资产质量、NAV 折溢价、托管/审计、赎回条款、二级深度和发行方信用。
数据来源与口径
- CoinMarketCap asset page：CMC UCID、当前排名、市值、价格、FDV、成交额和供应主口径。
- CoinGecko coin page：缺失市场字段、分类、官网和开发者元数据补充，不改变 CMC 排名。
- CoinGecko coin detail API：分类、官网链接、社区和开发者字段。
- Anemoy：官方核验源，Anemoy asset manager、tokenized ownership 和 RWA 产品入口。
- Janus Henderson partnership：官方核验源，Janus Henderson、Anemoy、Centrifuge 合作和短期美国国债基金定位。
- JTRSY RWA.xyz：官方核验源，JTRSY NAV、AUM、APY、管理费、投资者限制和产品数据。
- S&P JTRSY rating：官方核验源，JTRSY tokenized fund 评级和 Centrifuge token issuance 风险视角。
- DefiLlama fees/revenue：协议或链层 dailyRevenue。
- DefiLlama protocols：协议 TVL、分类和链分布。
- CoinGecko historical chart：可得日线（2025-11-13 至 2026-08-09，约 270 天；不足两年），交易对/计价 USD。
- 协议市盈率/类 PE = 当前市值 / 近一年协议收入；股息率只在可验证现金分配或回购执行额明确时才计算。