Macro correlation
宏观相关
研究增长、通胀、政策和风险溢价如何改变跨资产关系。重点不是背诵一个固定相关系数，而是识别当下由什么冲击主导。
收益率 vs. 债券价格分开多频率 / 多窗口一手来源可复算数据
深度研究
US rates · cross-asset
US10Y × 标普500：相关性制度与 Liz Ann Sonders 框架
1953—2026 年六阶段、股票—收益率与股债总回报的符号映射、主导冲击推导，以及 Great Moderation / Temperamental Era 的可检验逻辑。
- 历史阶段及划分依据
- 需求、供给、政策与期限溢价
- US10Y 不是纯长期增长定价
- Liz Ann 观点、限制与反证
研究原则
先统一口径价格、收益率、总回报和 beta 的符号不混用。
再分解主导冲击相关性是净结果，不是单独的因果变量。
最后定义可反驳条件区分已发生的数据、有限证据与待验证情景。