Ripple USD RLUSD
需求来自链上美元支付、交易保证金、跨境结算和 DeFi 抵押品。重点不是涨价，而是规模、储备和赎回可信度。
Executive Summary
- 追踪状态：CMC 当前 Top100。
- 定位：稳定币 / 美元负债。核心不是价格弹性，而是储备透明度、流通规模、赎回稳定性和监管风险。
- 收入：已匹配到 Ripple USD 收入口径；近一年协议收入为 $42.55M，协议市盈率/类 PE 为 N/A。
- 销毁：近一年销毁价值（USD）为 未披露；这不代表过去一年销毁为 0。
- 分配：无代币持有人分红。稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。
- 核心风险：中；储备/赎回。
- 走势：稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。
锚定状态
稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。
核心数据
| 指标 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 市值 | $1.58B | CoinMarketCap current market cap |
| FDV | $1.58B | CoinMarketCap fully diluted valuation |
| 是否有收入 | 有 · Ripple USD | DefiLlama protocol dailyRevenue. 该口径通常是协议收入，不等同可分配净利润。 |
| 近一年协议收入 | $42.55M | DefiLlama dailyRevenue total1y |
| 近一年销毁价值（USD） | 未披露 | 未在严格销毁白名单中匹配到可核验的近一年美元销毁额；这不代表过去一年销毁为 0。 |
| 是否分红/回购 | 无代币持有人分红 | 稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。 |
| 股息率 | N/A | 稳定币持有人通常不享有发行方利润分红。 |
| 协议市盈率/类 PE | N/A | 市值 / 近一年协议收入；不是股票净利润 PE。 |
| 走势涨跌 | 不展示 | 稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。 |
| 24h 成交额/市值 | 3.2% | 流动性近似指标；成交额 CoinMarketCap / 市值 CoinMarketCap |
| 流通率 | 100.0% | 流通供应 / 总供应或最大供应；供应字段来源 CoinMarketCap |
| 稳定币供应 | $1.58B | DefiLlama stablecoins；机制 fiat-backed；30d +2.2% |
链上回购/销毁地址与一年执行
核验状态：已验证 · 数据置信度：高 · 复核日期：2026-08-09
RLUSD 由 Standard Custody & Trust Company 按法币申购与赎回管理供应，原生发行于 XRP Ledger 和 Ethereum。赎回销毁是稳定币负债结清，不是 Ripple 用收入回购 RLUSD。
普通持有人边界：仅属申赎或跨链供应管理，不计为价值回流
| 机制 | 链/代币 | 地址或协议规则 | 最终去向 | 滚动一年链上执行 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 申赎/跨链铸销 rlusd-xrpl-issuer-lifecycle | XRP Ledger RLUSD | rMxCKbEDwqr76QuheSUMdEGf4B9xJ8m5De RLUSD Ethereum contract：0x8292bb45bf1ee4d140127049757c2e0ff06317ed Ripple 官方列示的 XRP Ledger RLUSD issuer account；RLUSD 以该 issuer 与货币代码共同标识。 | 申赎或跨链供应管理，不算经济回流 | 不适用经济回购/销毁统计 XRPL trust line 余额变化与 Ethereum 供应变化需分别按链解释；赎回退出不构成经济回购。 | Ripple stablecoin token addresses、Redeem RLUSD |
基础分层
资产类型：稳定币 / 美元负债。核心不是价格弹性，而是储备透明度、流通规模、赎回稳定性和监管风险。
市值位置：31-100 长尾大型资产层：弹性更高但质量分化明显，必须先排雷，重点看真实需求、流动性、解锁和叙事是否已经过度定价。 当前市值 $1.58B，FDV $1.58B，流通率 100.0%。
先排雷：风险等级：中；核心关注 储备/赎回。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
项目基本面
业务定位：业务本质是链上美元负债和支付/结算工具，持有人看重锚定、赎回、储备和交易可得性，不应把发行方利润自动当作代币收益。
真实需求：需求来自链上美元支付、交易保证金、跨境结算和 DeFi 抵押品。重点不是涨价，而是规模、储备和赎回可信度。
使用数据：市值 $1.58B；24h 成交额/市值 3.2%；近一年协议收入 $42.55M；锚定资产不展示交易所价格走势图；类 PE N/A；稳定币供应 $1.58B。 RLUSD 要补储备证明、发行/赎回资格、XRPL/Ethereum 链分布、Ripple 支付网络使用和交易池深度。
外部数据快照：
- CoinGecko detail：未抓到 coin detail，本页只能使用 markets API 的行情、供应和涨跌幅。
- DefiLlama protocols：未匹配到可直接引用的协议 TVL；相关业务规模需要项目披露、链上仪表盘或人工核验补充。
- DefiLlama stablecoins：Ripple USD 供应 $1.58B，价格 $1.00，机制 fiat-backed，30d 供应变化 +2.2%，主要链 XRPL $853.66M、Ethereum $730.88M。
- Token Terminal projects：未匹配到可引用的 cashflow screener 行；利润、回购和持有人收入继续以 DefiLlama 或官方披露为准。
官方核验源：
- Ripple Stablecoin：RLUSD 发行、使用场景和合规披露。
- Ripple USD transparency：RLUSD 储备、月度 attestation、Standard Custody/NYDFS 和余额。
- Ripple BNY custody：BNY 作为 RLUSD reserves primary custodian 的官方公告。
官方抽取字段：
- 储备支持 [储备/证明 · Ripple USD，抓取日 2026-07-03]：Ripple 页面写明 RLUSD 由 segregated reserve of cash and cash equivalents fully backed，并可 1:1 赎回美元。 Ripple Stablecoin
- 底层资产 [储备/证明 · Ripple USD，抓取日 2026-07-03]：FAQ 写明每个 RLUSD 由 cash deposits、U.S. Treasuries 和 cash equivalents 一对一支持。 Ripple Stablecoin
- 主要托管人 [托管/平台对手方 · Ripple USD FAQ，抓取日 2026-07-03]：Ripple FAQ 写明 2025 年 7 月 Ripple 选择 BNY 作为 RLUSD reserves 的 primary custody。 Ripple Stablecoin
- 透明度报告 [风险文档 · Ripple USD，抓取日 2026-07-03]：Ripple 页面写明其发布 monthly third-party attestations of RLUSD reserve assets。 Ripple Stablecoin
- 监管许可 [合格投资者/合规限制 · Ripple USD，抓取日 2026-07-03]：Ripple FAQ 写明 RLUSD 获得 NYDFS 和 DFSA 批准；可用性取决于司法辖区。 Ripple Stablecoin
- 赎回与停止发行 [赎回/退出 · Ripple Stablecoin，抓取日 2026-07-03]：Ripple Stablecoin FAQ 写明 RLUSD fully backed by cash deposits、U.S. Treasuries and cash equivalents，并可按 par redeemed；若 Ripple 停止发行， outstanding tokens 仍应在赎回期内可换回美元。 Ripple Stablecoin
- 机构定位和月度报告 [产品条款 · Ripple USD transparency，抓取日 2026-07-03]：Ripple 页面将 RLUSD 定位为 institutions 使用的 USD stablecoin，并披露 Standard Custody 受 NYDFS 监管、reserve reports monthly 发布且不晚于月末后 30 天。 Ripple USD transparency
字段级核验：本资产按类型应核验 储备/证明、赎回/退出、托管/平台对手方、产品条款；官方源当前覆盖 合格投资者/合规限制、储备/证明、托管/平台对手方、风险文档、赎回/退出、产品条款；页面已结构化数值包括 近一年协议收入、稳定币供应/锚定机制/链分布、官方抽取：储备/证明、官方抽取：托管/平台对手方、官方抽取：风险文档 等 8 项。
仍缺字段：当前官方源与抽取事实已覆盖本页按类型要求的主要核验字段；仍需持续跟踪源文档、条款和仪表盘更新。
收入判断：DefiLlama protocol dailyRevenue. 该口径通常是协议收入，不等同可分配净利润。 当前页面把协议收入作为“类利润表”的起点，但不会把它直接等同于传统公司净利润。
代币捕获：稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。 如果收入不能通过费用销毁、回购、质押分配、治理控制或必要使用权传导给代币，市值/收入倍数的解释力会下降。
代币经济学
流通供应为 1.58B，总供应为 1.58B，最大供应为 N/A。FDV/市值为 1.0x。
供应压力：FDV/市值没有显示极端稀释，但仍要结合团队、基金会、VC 和生态激励解锁表复核。 稳定资产的“代币经济学”应更多看储备/抵押、赎回、收益来源和池深，而不是团队解锁；本页缺少这些项目级披露时按保守口径处理。
市场交易质量
24h 成交额为 $50.87M，成交额/市值为 3.2%。成交额/市值处在可观察区间，但仍缺交易所分布、盘口深度和滑点数据。 稳定资产还应看主要池深度、赎回速度和脱锚时恢复能力。
价格行为上，近 24h、7d、30d、1y 涨跌分别为 N/A、-0.0%、-0.0%、+0.0%；稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；市场交易质量更应看锚定偏离、主要池深度、赎回速度、抵押/储备变化和压力期折价。
核心风险
风险等级：中；核心关注 储备/赎回。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
- 稳定币核心风险是储备质量、赎回通道、监管约束、发行方透明度和二级市场脱锚。
- 即使短期锚定稳定，也要持续检查储备证明、审计频率、赎回限额、链上集中度和主要交易池深度。
估值比较与机会位置
稳定资产不适合用 PE 找机会，重点比较规模、储备/赎回、流动性和脱锚历史。 风险画像暂未显示最高档尾部风险，但仍需跟踪流动性、监管和链上真实使用。
应与 PYUSD、USDC 和 USD1 比较发行方信用、监管路径和支付场景。
数据来源与口径
- CoinMarketCap asset page：CMC UCID、当前排名、市值、价格、FDV、成交额和供应主口径。
- CoinGecko coin page：缺失市场字段、分类、官网和开发者元数据补充，不改变 CMC 排名。
- CoinGecko coin detail API：分类、官网链接、社区和开发者字段。
- Ripple Stablecoin：官方核验源，RLUSD 发行、使用场景和合规披露。
- Ripple USD transparency：官方核验源，RLUSD 储备、月度 attestation、Standard Custody/NYDFS 和余额。
- Ripple BNY custody：官方核验源，BNY 作为 RLUSD reserves primary custodian 的官方公告。
- DefiLlama fees/revenue：协议或链层 dailyRevenue。
- DefiLlama protocols：协议 TVL、分类和链分布。
- DefiLlama stablecoins：稳定币供应、锚定机制、价格和链分布。
- 协议市盈率/类 PE = 当前市值 / 近一年协议收入；股息率只在可验证现金分配或回购执行额明确时才计算。