United Stables U
需求来自链上美元支付、交易保证金、跨境结算和 DeFi 抵押品。重点不是涨价，而是规模、储备和赎回可信度。
Executive Summary
- 追踪状态：CMC 当前 Top100。
- 定位：稳定币 / 美元负债。核心不是价格弹性，而是储备透明度、流通规模、赎回稳定性和监管风险。
- 收入：未匹配到 DefiLlama/Token Terminal 收入口径；近一年协议收入为 N/A，协议市盈率/类 PE 为 N/A。
- 销毁：近一年销毁价值（USD）为 未披露；这不代表过去一年销毁为 0。
- 分配：无代币持有人分红。稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。
- 核心风险：中；储备/赎回。
- 走势：稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。
锚定状态
稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。
核心数据
| 指标 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 市值 | $1.21B | CoinMarketCap current market cap |
| FDV | $1.21B | CoinMarketCap fully diluted valuation |
| 是否有收入 | 未匹配 | 未在 DefiLlama 费用/收入口径中可靠匹配到协议收入。 |
| 近一年协议收入 | N/A | DefiLlama dailyRevenue total1y |
| 近一年销毁价值（USD） | 未披露 | 未在严格销毁白名单中匹配到可核验的近一年美元销毁额；这不代表过去一年销毁为 0。 |
| 是否分红/回购 | 无代币持有人分红 | 稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。 |
| 股息率 | N/A | 稳定币持有人通常不享有发行方利润分红。 |
| 协议市盈率/类 PE | N/A | 市值 / 近一年协议收入；不是股票净利润 PE。 |
| 走势涨跌 | 不展示 | 稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。 |
| 24h 成交额/市值 | 3.6% | 流动性近似指标；成交额 CoinMarketCap / 市值 CoinMarketCap |
| 流通率 | 100.0% | 流通供应 / 总供应或最大供应；供应字段来源 CoinMarketCap |
| TT 近一年收入/利润 | N/A / N/A | Token Terminal projects screener 365d revenue / earnings；earnings 是链上利润口径，可能不含线下运营成本。 |
| TT 回购/持有人收入 | 持有人收入 N/A；回购 N/A | Token Terminal 365d tokenholder revenue / buybacks；与现金股息不同，需看官方执行记录。 |
| 稳定币供应 | $1.21B | DefiLlama stablecoins；机制 crypto-backed；30d +17.4% |
链上回购/销毁地址与一年执行
核验状态：已验证 · 数据置信度：中 · 复核日期：2026-08-09
United Stables 的 U 由合格机构客户按美元储备申购与赎回；代币销毁属于供应生命周期管理。现有官方材料未显示以协议收入回购或销毁 U 的机制。
普通持有人边界：仅属申赎或跨链供应管理，不计为价值回流
| 机制 | 链/代币 | 地址或协议规则 | 最终去向 | 滚动一年链上执行 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 申赎/跨链铸销 u-issuer-mint-redemption-burn | BNB Smart Chain U | 0xcE24439F2D9C6a2289F741120FE202248B666666 BNB Smart Chain 上的 U 代币合约；用于锚定供应变动，官方未披露永久赎回钱包。 | 申赎或跨链供应管理，不算经济回流 | 不适用经济回购/销毁统计 因官方产品材料未公开独立的永久 mint/redeem 执行地址，本项目以精确代币合约锚定生命周期机制，置信度记为 medium。 | United Stables terms、United Stables product site |
基础分层
资产类型：稳定币 / 美元负债。核心不是价格弹性，而是储备透明度、流通规模、赎回稳定性和监管风险。
市值位置：31-100 长尾大型资产层：弹性更高但质量分化明显，必须先排雷，重点看真实需求、流动性、解锁和叙事是否已经过度定价。 当前市值 $1.21B，FDV $1.21B，流通率 100.0%。
先排雷：风险等级：中；核心关注 储备/赎回。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
项目基本面
业务定位：业务本质是链上美元负债和支付/结算工具，持有人看重锚定、赎回、储备和交易可得性，不应把发行方利润自动当作代币收益。
真实需求：需求来自链上美元支付、交易保证金、跨境结算和 DeFi 抵押品。重点不是涨价，而是规模、储备和赎回可信度。
使用数据：市值 $1.21B；24h 成交额/市值 3.6%；近一年协议收入 N/A；锚定资产不展示交易所价格走势图；未匹配可靠协议收入；稳定币供应 $1.21B。 稳定资产还要补充储备证明、赎回量、主要池深度、脱锚历史和作为抵押品的使用量。
外部数据快照：
- CoinGecko detail：未抓到 coin detail，本页只能使用 markets API 的行情、供应和涨跌幅。
- DefiLlama protocols：未匹配到可直接引用的协议 TVL；相关业务规模需要项目披露、链上仪表盘或人工核验补充。
- DefiLlama stablecoins：United Stables 供应 $1.21B，价格 $0.999491，机制 crypto-backed，30d 供应变化 +17.4%，主要链 BSC $1.02B、Ethereum $135.58M、Tron $54.97M。
- Token Terminal projects：匹配 United Stables (unitedstables)；365d fees N/A；revenue N/A；earnings N/A；tokenholder revenue N/A；buybacks N/A。
官方核验源：
- United Stables：U stablecoin、储备、隔离托管、attestation reports 和 AI/支付用例。
- United Stables launch：U stablecoin 发行、transparent reserves、instant redemption 和多链分发。
官方抽取字段：
- U stablecoin 定位 [产品条款 · United Stables，抓取日 2026-07-03]：United Stables 将 $U 描述为面向 autonomous AI operations、microtransactions、on-chain execution 和 machine-to-machine commerce 的稳定币。 United Stables
- 储备支持 [储备/证明 · United Stables，抓取日 2026-07-03]：United Stables transparency 页面写明 $U total supply fully backed by liquid reserves。 United Stables
- 隔离托管账户 [托管/平台对手方 · United Stables，抓取日 2026-07-03]：United Stables transparency 页面称 reserves held in segregated custody accounts，以支持储备完整性和财务报告。 United Stables
- 赎回声明 [赎回/退出 · United Stables launch，抓取日 2026-07-03]：United Stables launch 公告称 $U 设计具备 transparent reserves、instant redemption 和 multi-chain distribution；实际赎回资格和限额仍需条款核验。 United Stables launch
- Attestation reports [交易所 Proof of Reserves · United Stables，抓取日 2026-07-03]：United Stables transparency 页面列出 attestation reports 和 smart contract audit reports；稳定币风险仍要持续看报告频率、资产构成和大额赎回。 United Stables
字段级核验：本资产按类型应核验 储备/证明、赎回/退出、托管/平台对手方、产品条款；官方源当前覆盖 网络使用/应用场景、储备/证明、托管/平台对手方、赎回/退出、产品条款、交易所 Proof of Reserves；页面已结构化数值包括 稳定币供应/锚定机制/链分布、官方抽取：产品条款、官方抽取：储备/证明、官方抽取：托管/平台对手方、官方抽取：赎回/退出 等 6 项。
仍缺字段：当前官方源与抽取事实已覆盖本页按类型要求的主要核验字段；仍需持续跟踪源文档、条款和仪表盘更新。
收入判断：未在 DefiLlama 费用/收入口径中可靠匹配到协议收入。 当前页面把协议收入作为“类利润表”的起点，但不会把它直接等同于传统公司净利润。
代币捕获：稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。 如果收入不能通过费用销毁、回购、质押分配、治理控制或必要使用权传导给代币，市值/收入倍数的解释力会下降。
代币经济学
流通供应为 1.21B，总供应为 1.21B，最大供应为 N/A。FDV/市值为 1.0x。
供应压力：FDV/市值没有显示极端稀释，但仍要结合团队、基金会、VC 和生态激励解锁表复核。 稳定资产的“代币经济学”应更多看储备/抵押、赎回、收益来源和池深，而不是团队解锁；本页缺少这些项目级披露时按保守口径处理。
市场交易质量
24h 成交额为 $43.38M，成交额/市值为 3.6%。成交额/市值处在可观察区间，但仍缺交易所分布、盘口深度和滑点数据。 稳定资产还应看主要池深度、赎回速度和脱锚时恢复能力。
价格行为上，近 24h、7d、30d、1y 涨跌分别为 N/A、-0.0%、-0.1%、-0.0%；稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；市场交易质量更应看锚定偏离、主要池深度、赎回速度、抵押/储备变化和压力期折价。
核心风险
风险等级：中；核心关注 储备/赎回。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
- 稳定币核心风险是储备质量、赎回通道、监管约束、发行方透明度和二级市场脱锚。
- 即使短期锚定稳定，也要持续检查储备证明、审计频率、赎回限额、链上集中度和主要交易池深度。
估值比较与机会位置
稳定资产不适合用 PE 找机会，重点比较规模、储备/赎回、流动性和脱锚历史。 风险画像暂未显示最高档尾部风险，但仍需跟踪流动性、监管和链上真实使用。
横向比较对象应是同类稳定资产：看流通规模、储备/抵押透明度、赎回通道、链上池深度、收益来源和脱锚恢复能力。
数据来源与口径
- CoinMarketCap asset page：CMC UCID、当前排名、市值、价格、FDV、成交额和供应主口径。
- CoinGecko coin page：缺失市场字段、分类、官网和开发者元数据补充，不改变 CMC 排名。
- CoinGecko coin detail API：分类、官网链接、社区和开发者字段。
- United Stables：官方核验源，U stablecoin、储备、隔离托管、attestation reports 和 AI/支付用例。
- United Stables launch：官方核验源，U stablecoin 发行、transparent reserves、instant redemption 和多链分发。
- DefiLlama fees/revenue：协议或链层 dailyRevenue。
- DefiLlama protocols：协议 TVL、分类和链分布。
- DefiLlama stablecoins：稳定币供应、锚定机制、价格和链分布。
- Token Terminal projects screener：365d revenue、earnings、tokenholder revenue、buybacks 和费用字段。
- 协议市盈率/类 PE = 当前市值 / 近一年协议收入；股息率只在可验证现金分配或回购执行额明确时才计算。