YLDS YLDS
需求来自把国债、货币基金、黄金或信贷资产搬到链上。重点是底层资产、托管结构、赎回安排、合规限制和链上流动性。
Executive Summary
- 追踪状态：已跌出 CMC Top100 · CMC 当前排名 #3985。
- CMC 排名口径：当前名次直接取 CMC 的 cmcRank，不按页面展示的市值自行重排；CMC 的 self-reported 市值不一定具有排名资格。
- 定位：RWA / 代币化基金。市值更接近链上份额或底层资产规模，重点看发行方、托管、赎回、底层资产收益和链上流动性。
- 收入：未匹配到 DefiLlama/Token Terminal 收入口径；近一年协议收入为 N/A，协议市盈率/类 PE 为 N/A。
- 销毁：近一年销毁价值（USD）为 未披露；这不代表过去一年销毁为 0。
- 分配：底层资产收益/票息。RWA 或基金份额的收益来自底层资产或 NAV 变化，不等同协议股权分红；收益率需要查看发行文件。
- 核心风险：中高；托管/赎回/NAV / 退出流动性。
- 走势：可得日线（2026-05-28 至 2026-08-09，约 74 天；不足两年）涨跌 +0.0%，区间最大回撤 -0.0%。
深度排雷补充
这是本轮逐页内容 QA 点名的误读风险。它优先提醒读者哪里不能直接按 PE、股息率、稳定币安全或平台币权益来理解。
- YLDS 是 SEC-registered yielding stablecoin / registered security，不是无风险美元存款。
- 需要讲清 $0.01 NAV、SOFR-35 bps 收益、KYC 赎回、底层 prime money market securities、托管/破产隔离和地域限制。
- 有收益不等于无风险，费用后真实 yield、赎回周期和平台资格会影响持有人实际体验。
价格走势
可得日线（2026-05-28 至 2026-08-09，约 74 天；不足两年）；RWA/商品类资产要同时关注底层 NAV、现货价格、赎回条件和二级市场折溢价。
核心数据
| 指标 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 市值 | $657.10M | CoinGecko current market cap |
| FDV | $530.02M | CoinMarketCap fully diluted valuation |
| 是否有收入 | 未匹配 | 未在 DefiLlama 费用/收入口径中可靠匹配到协议收入。 |
| 近一年协议收入 | N/A | DefiLlama dailyRevenue total1y |
| 近一年销毁价值（USD） | 未披露 | 未在严格销毁白名单中匹配到可核验的近一年美元销毁额；这不代表过去一年销毁为 0。 |
| 是否分红/回购 | 底层资产收益/票息 | RWA 或基金份额的收益来自底层资产或 NAV 变化，不等同协议股权分红；收益率需要查看发行文件。 |
| 股息率 | N/A | RWA/基金类资产看底层票息、NAV 或发行文件，不按协议股息率处理。 |
| 协议市盈率/类 PE | N/A | 市值 / 近一年协议收入；不是股票净利润 PE。 |
| 走势涨跌 | +0.0% | CoinMarketCap ylds · 可得日线（2026-05-28 至 2026-08-09，约 74 天；不足两年） · UCID 40091 · prior_verified_ucid |
| 24h 成交额/市值 | 0.1% | 流动性近似指标；成交额 CoinMarketCap / 市值 CoinGecko |
| 流通率 | 124.0% | 流通供应 / 总供应或最大供应；供应字段来源 CoinMarketCap + CoinGecko fallback |
| 稳定币供应 | $655.75M | DefiLlama stablecoins；机制 fiat-backed；30d +23.0% |
链上回购/销毁地址与一年执行
核验状态：已验证 · 数据置信度：高 · 复核日期：2026-08-09
YLDS 是 Figure Certificate Company 发行、在 Provenance Blockchain 登记的固定收益证券。投资者可以按产品条款申购或赎回，代币的发行与 surrender 属于证券生命周期；票息、赎回本金和代币注销都不是项目方市场回购。
普通持有人边界：仅属申赎或跨链供应管理，不计为价值回流
| 机制 | 链/代币 | 地址或协议规则 | 最终去向 | 滚动一年链上执行 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 申赎/跨链铸销 ylds-provenance-redemption-lifecycle | Provenance Blockchain YLDS | uylds.fcc Provenance 上的 YLDS 原生 asset denom；用于锚定证券的链上发行、转让和赎回/surrender 生命周期。 | 申赎或跨链供应管理，不算经济回流 | 不适用经济回购/销毁统计 YLDS 到期、赎回或 surrender 对应投资者取回证券价值；不能把 face amount 的退出或票息支付记为经济销毁。 | Figure Markets YLDS、Figure Certificate Company SEC filing |
项目级核验来源：Figure Markets YLDS、Figure YLDS overview、Figure Certificate Company SEC filing
基础分层
资产类型：RWA / 代币化基金。市值更接近链上份额或底层资产规模，重点看发行方、托管、赎回、底层资产收益和链上流动性。
市值位置：31-100 长尾大型资产层：弹性更高但质量分化明显，必须先排雷，重点看真实需求、流动性、解锁和叙事是否已经过度定价。 当前市值 $657.10M，FDV $530.02M，流通率 124.0%。
先排雷：风险等级：中高；核心关注 托管/赎回/NAV / 退出流动性，可得区间最大回撤 -0.0%。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
项目基本面
业务定位：业务本质是把链下资产份额、基金份额或收益权搬到链上，估值重点是底层资产、托管结构、NAV/赎回和二级流动性。
真实需求：需求来自把国债、货币基金、黄金或信贷资产搬到链上。重点是底层资产、托管结构、赎回安排、合规限制和链上流动性。
使用数据：市值 $657.10M；24h 成交额/市值 0.1%；近一年协议收入 N/A；走势涨跌 +0.0%；最大回撤 -0.0%；未匹配可靠协议收入；稳定币供应 $655.75M。 YLDS 应补发行方、监管结构、底层资产、收益率、NAV、赎回、费用和投资者限制。
外部数据快照：
- CoinGecko detail：未抓到 coin detail，本页只能使用 markets API 的行情、供应和涨跌幅。
- DefiLlama protocols：未匹配到可直接引用的协议 TVL；相关业务规模需要项目披露、链上仪表盘或人工核验补充。
- DefiLlama stablecoins：YLDS 供应 $655.75M，价格 $0.999432，机制 fiat-backed，30d 供应变化 +23.0%，主要链 Ethereum $352.79M、Solana $173.11M、Provenance $104.76M、Stellar $25.09M。
- Token Terminal projects：未匹配到可引用的 cashflow screener 行；利润、回购和持有人收入继续以 DefiLlama 或官方披露为准。
官方核验源：
- YLDS：SEC-registered fixed-income security、$0.01 NAV、SOFR-35 bps 收益、KYC 和赎回披露。
- Figure Markets：发行/交易平台和合规披露入口。
官方抽取字段：
- 资产定位 [收益来源/分配 · Figure Markets，抓取日 2026-07-03]：Figure Markets 页面将 YLDS 描述为 superior alternative to traditional stablecoins that pays holders for just holding it。 Figure Markets
- 证券注册口径 [风险文档 · Figure Markets，抓取日 2026-07-03]：页面称 YLDS 是 first SEC-registered yielding stablecoin / public security native to Provenance Blockchain。 Figure Markets
- 支持资产 [储备/证明 · Figure Markets，抓取日 2026-07-03]：Figure Markets 页面说明 YLDS backed by the same securities that prime money market funds hold。 Figure Markets
- 收益公式 [费用/收入机制 · Figure Markets，抓取日 2026-07-03]：页面脚注显示 YLDS rate 口径为 SOFR less 35 basis points，minimum rate 为 0.00%。 Figure Markets
- $0.01 NAV [NAV/净值 · YLDS，抓取日 2026-07-03]：YLDS 页面写明 1 YLDS = 1 Certificate = $0.01 NAV，100 YLDS = $1.00 NAV；NAV calculated daily。 YLDS
- KYC 赎回 [赎回/退出 · YLDS，抓取日 2026-07-03]：YLDS 页面说明 KYC'ed holders 可通过 figuremarkets.com 或 Figure Markets mobile app redeem for fiat；页面同时宣传 same-day redemption，但仍要核验平台资格和流动性。 YLDS
- 证券结构与审计 [托管/平台对手方 · YLDS，抓取日 2026-07-03]：YLDS 页面将其称为 SEC-registered yielding stablecoin / registered security，披露 Big Four audited、registered structure 和 prime money market fund 类证券支持。 YLDS
字段级核验：本资产按类型应核验 NAV/净值、收益来源/分配、赎回/退出、托管/平台对手方、合格投资者/合规限制；官方源当前覆盖 赎回/退出、NAV/净值、收益来源/分配、风险文档、合格投资者/合规限制、储备/证明、费用/收入机制、托管/平台对手方；页面已结构化数值包括 稳定币供应/锚定机制/链分布、官方抽取：收益来源/分配、官方抽取：风险文档、官方抽取：储备/证明、官方抽取：费用/收入机制 等 8 项。
仍缺字段：当前官方源与抽取事实已覆盖本页按类型要求的主要核验字段；仍需持续跟踪源文档、条款和仪表盘更新。
收入判断：未在 DefiLlama 费用/收入口径中可靠匹配到协议收入。 当前页面把协议收入作为“类利润表”的起点，但不会把它直接等同于传统公司净利润。
代币捕获：RWA 或基金份额的收益来自底层资产或 NAV 变化，不等同协议股权分红；收益率需要查看发行文件。 如果收入不能通过费用销毁、回购、质押分配、治理控制或必要使用权传导给代币，市值/收入倍数的解释力会下降。
代币经济学
流通供应为 657.49M，总供应为 530.05M，最大供应为 N/A。FDV/市值为 0.8x。
供应压力：FDV/市值没有显示极端稀释，但仍要结合团队、基金会、VC 和生态激励解锁表复核。 RWA/商品资产应重点看底层资产、NAV、申赎和投资者限制；普通加密代币的通胀/解锁框架只作辅助。
市场交易质量
24h 成交额为 $728.80K，成交额/市值为 0.1%。成交额/市值极低，是退出流动性红灯；大额成交可能显著影响价格。 RWA/商品资产还应看 NAV 折溢价、申赎通道和二级市场是否只是展示价格。
价格行为上，近 24h、7d、30d、1y 涨跌分别为 -0.1%、0.0%、0.0%、N/A；可得日线（2026-05-28 至 2026-08-09，约 74 天；不足两年）涨跌 +0.0%，最大回撤 -0.0%。
核心风险
风险等级：中高；核心关注 托管/赎回/NAV / 退出流动性，可得区间最大回撤 -0.0%。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
- RWA 核心风险是底层资产估值、利率波动、托管/破产隔离、赎回条款、合规限制和链上二级流动性。
- 链上交易价格可能和 NAV、赎回节奏或底层市场流动性脱节，极端情况下会出现折价退出。
- 成交额/市值偏低，二级市场深度和大额退出流动性需要单独检查。
- 未匹配到可靠协议收入，估值更容易受叙事、流动性周期和交易所资金流影响。
估值比较与机会位置
RWA/商品类资产不适合用协议 PE 找机会，重点比较底层资产质量、赎回条款、NAV 和二级折溢价。 由于风险等级为中高，需要先确认 托管/赎回/NAV / 退出流动性 是否可控，再谈弹性。
应与其他收益型美元 RWA 比较收益率、赎回便利、托管和合规限制。
数据来源与口径
- CoinMarketCap asset page：CMC UCID、当前排名、市值、价格、FDV、成交额和供应主口径。
- CoinGecko coin page：缺失市场字段、分类、官网和开发者元数据补充，不改变 CMC 排名。
- CoinGecko coin detail API：分类、官网链接、社区和开发者字段。
- YLDS：官方核验源，SEC-registered fixed-income security、$0.01 NAV、SOFR-35 bps 收益、KYC 和赎回披露。
- Figure Markets：官方核验源，发行/交易平台和合规披露入口。
- DefiLlama fees/revenue：协议或链层 dailyRevenue。
- DefiLlama protocols：协议 TVL、分类和链分布。
- DefiLlama stablecoins：稳定币供应、锚定机制、价格和链分布。
- CoinMarketCap historical chart：可得日线（2026-05-28 至 2026-08-09，约 74 天；不足两年），交易对/计价 ylds。
- 协议市盈率/类 PE = 当前市值 / 近一年协议收入；股息率只在可验证现金分配或回购执行额明确时才计算。